Lo spostamento del baricentro dell'economia mondiale ha indotto nelle PMI italiane la necessità di assumere nuovi paradigmi nell'interpretazione dei rischi di mercato al fine di salvaguardare il nuovo posizionamento strategico. [...]

Nel quadro imprenditoriale Italiano, l’approccio alla gestione dei rischi finanziari di mercato è spesso un surrogato di una cultura bancaria che mal si adatta alle problematiche legate alla gestione aziendale; obiettivo di questo articolo è illustrare gli errori che possono derivare da una gestione orientata esclusivamente al mercato e viceversa i principi guida che dovrebbero seguire le imprese per garantirsi i propri obiettivi di economicità e competitività nel tempo.

La valutazione degli effetti delle variazioni dei tassi di interesse è spesso complessa e può portare a decisioni di copertura non ottimali. L’articolo si propone di fornire un modello di analisi degli scenari possibili che permetta di individuare gli strumenti di copertura più opportuni per ottimizzare il cash flow. 

La definizione del cambio obiettivo nell'azienda industriale non è solo il risultato di un processo meccanicistico per valorizzare i futuri flussi in valuta, ma rappresenta anche la propensione al rischio della direzione, ovvero la volontà di accettare o non accettare la volatilità di quel mercato in un determinato periodo temporale senza compromettere il risultato stesso programmato. Di seguito verrà illustrato un modello operativo gestionale che tenga conto del posizionamento del cambio obiettivo.

Attraverso il caso di una PMI italiana vengono evidenziati alcuni aspetti salienti legati gestione del rischio di cambio transattivo ed una loro possibile valida risoluzione.

La recente crisi dei mercati finanziari ha messo in luce come la volatilità presente sui mercati dei cambi può mettere seriamente in crisi il cash flow operativo derivante dall'esposizione transattiva. Si illustra come l'utilizzo dell'analisi per scenari possa aiutare l'azienda ad affrontare tale problematica e individuare la soluzione di copertura migliore.

Dalla crisi non abbiamo ancora imparato nulla. La prova? Gli strumenti oggi offerti alle imprese. Strumenti che non sembrano considerare la situazione attuale...