LA VALUTAZIONE DEL RISCHIO DI TASSO
NELL'INDEBITAMENTO AZIENDALE
Nei contratti di finanziamento, il costo finanziario complessivo è determinato da: il tasso d'interesse base + lo spread, ovvero la componente di rischio.
Con tassi negativi la componente spread incide in misura rilevante. La gestione anticipata del costo del debito in tutte le sue componenti tasso variabile, tasso forward e spread diventa fondamentale al fine di creare valore. Sbagliare il calcolo di convenienza legato al timing o al costo può avere conseguenze severe tanto quanto sbagliare i flussi legati agli investimenti aziendali che questi finanziamenti sottendono. Lasciare questo calcolo di convenienza alla controparte bancaria può portare a sostenere costi di agenzia che possono essere anche molto rilevanti per l'asimmetria informativa di cui l'istituto mediamente gode.
la nostra consulenza direzionale offre:
Con tassi negativi la componente spread incide in misura rilevante. La gestione anticipata del costo del debito in tutte le sue componenti tasso variabile, tasso forward e spread diventa fondamentale al fine di creare valore. Sbagliare il calcolo di convenienza legato al timing o al costo può avere conseguenze severe tanto quanto sbagliare i flussi legati agli investimenti aziendali che questi finanziamenti sottendono. Lasciare questo calcolo di convenienza alla controparte bancaria può portare a sostenere costi di agenzia che possono essere anche molto rilevanti per l'asimmetria informativa di cui l'istituto mediamente gode.
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- un'attenta analisi del portafoglio d'indebitamento attuale e futuro (as is) dei flussi d'interesse che questo produce
- la valutazione su scenari probabili e possibili dei flussi di come si comporterà il flusso d'interessi del portafoglio (as is)
- la valutazione sugli stessi scenari del flusso d'interessi introducendo strumenti finanziari di copertura ( to be)
- l'hedging documentation e la risk policy
